Покупная стоимость это: ПОКУПНАЯ ЦЕНА — это… Что такое ПОКУПНАЯ ЦЕНА?

Мы продолжаем тему ценообразования и в этот раз поговорим о структуре оптовых и розничных цен.

При реализации продукции предприятие должно установить оптимальную цену, то есть такую, которая устраивает всех участников рынка. Цена может быть оптимальной с трех позиций.

Три вида оптимальной цены

Компании, которые продают аналогичный товар на рынке, устанавливают диапазон цен. Чтобы быть конкурентоспособным, предприятие должно установить такую цену, которая будет выгодно смотреться на фоне цен конкурентов и обеспечит необходимый уровень спроса.

Не совсем верно думать, что лучшая цена для потребителя — та, что ближе к нулю. Потребители покупают не товары сами по себе, а решения своих проблем и потребностей с помощью этих товаров. Свойства и преимущества товаров дают возможность потребителям понять, смогут ли они решить свою проблему с помощью конкретного товара. За решение проблемы потребители готовы платить определенную цену.

Цена, которую готов заплатить потребитель, определяет возможности маневра для производителя. Если установить цену выше этого показателя, стоимость будет завышенной и ограничит спрос.

Такая цена, при которой компания полностью окупает средства, вложенные в производство продукции, и получает необходимую норму прибыли.

Минимальная цена

При оптимальной для себя цене предприятие полностью окупает все расходы и получает желаемый уровень прибыли. Однако не всегда есть возможность установить такие цены из-за конкуренции или эластичности спроса. Поэтому нужно рассчитать минимальную цену— тот уровень, при котором окупается себестоимость и обеспечивается минимально допустимая рентабельность.

Как определить оптовую цену

Оптовая цена — это цена, которая устанавливается для закупок крупных партий товар. По этой цене покупают:

• крупные предприятия;
• посредники;
• оптовые торговые компании.

1. Себестоимость продукции. Совокупность всех издержек предприятия (постоянных и переменных затрат).
2. Прибыль предприятия. Наценка, которая обеспечивает норму прибыли, необходимую для рентабельности предприятия.
3. Акцизы. Косвенный налог на деликатесные товары и предметы роскоши.
4. НДС. Налог на добавленную стоимость.  

Оптовая цена — это себестоимость продукции + прибыль предприятия.

Отпускная цена — фактическая цена, по которой предприятие реализует товар оптовому покупателю. Она включает в себя акцизы и НДС.

Такой метод расчета цены основывается на показателях себестоимости и рентабельности. При работе на сформированных рынках придется учитывать ценовую политику конкурентов. Если конкуренты реализуют свою продукцию по более низким ценам, скорей всего компании придется скорректировать свою стратегию и снизить ожидания по прибыли.

Как определить розничную цену

Розничная цена — это цена, по которой товары продаются конечному потребителю (населению). При реализации товаров в розницу часто между производителем и потребителем находится цепочка посредников.

1. Отпускная цена (включает в себя себестоимость, прибыль предприятия, налоги).
2. Наценка оптовой организации (необходимая для покрытия операционных расходов и обеспечения прибыли).
3. Наценка реализатора, розничной организации.

Финальная цена в рознице зависит от того, сколько всего посредников находится в цепочке реализации товара. Чем их больше, тем выше наценка по отношению к отпускной цене.

Пример расчета розничной цены

Для основы расчета возьмем отпускную цену из предыдущего примера.

Что нужно учитывать при формировании цен

Перед определением цены на продукцию важно иметь четкие представления по таким основным моментам:

1. Расчеты окупаемости и необходимого уровня прибыли. В этих расчетах нужно учесть как оптимистические, так и пессимистические прогнозы. Определить диапазон, в котором предприятие может менять свои при необходимости. Например, продавать продукцию на начальных этапах по цене немного выше себестоимости, чтобы закрепиться на рынке.
2. Анализ конкурентов. При наличии конкурентных преимуществ, о которых хорошо знают потребители (лучшее качество, дополнительный сервис и т.д.) предприятие может устанавливать цены выше, чем у аналогичных производителей. В остальных случаях необходимо ориентироваться на ценовой диапазон, в котором работают конкуренты.

1. Положение на рынке. Если компания занимает лидирующую позицию — возможностей для установки оптимальной цены у нее больше.
2. Анализ спроса. Большую роль играет эластичность спроса. Если от роста цены спрос падает — он эластичный. В таком случае у предприятия меньше возможностей для повышения цен. Если уровень спроса практически не меняется в зависимости от изменения стоимости продукции, основное внимание нужно уделить конкурентному анализу.

Средняя стоимость покупки | Пример КПЭ

Какова средняя стоимость покупки?

В широком смысле метрика продаж Средняя стоимость покупки — это средняя сумма в долларах, потраченная (в отдельной транзакции) на ваш продукт или услугу. Вы можете рассчитать его на основе общей стоимости контракта, годовой стоимости, месячной стоимости, еженедельной стоимости или дневной стоимости в зависимости от вашей бизнес-модели и продолжительности среднего контракта. Период времени следует определять исходя из регулярности ваших покупок.

Как рассчитать среднюю стоимость покупки:

Общая ($) стоимость заказов / (#) заказов за определенный период знак равно ($) Средняя стоимость покупки

Плюсов:

1. Определите средний объем первого заказа нового клиента.
2. Посмотрите, приносит ли деятельность, направленная на продажи, более выгодные или менее выгодные сделки
3. Понять, не приводит ли конкурентное ценовое давление к уменьшению объема сделок.
4. Если вам известна средняя стоимость покупки, вы можете рассчитать объем сделок, которые вам нужно совершить.Отсюда вы также можете понять, сколько возможностей вам нужно, в зависимости от коэффициента конверсии вашей возможности (или квалифицированного лида по продажам (SQL)) в сделку. И даже посмотрите, сколько лидов (Marketing Qualified Leads (MQL)) вам нужно, чтобы создать эти возможности.

Минусы:

Этот показатель продаж не следует путать с пожизненной ценностью клиента, известной как LTV или CLV, которая оценивает ценность клиента на протяжении всего периода их взаимоотношений с вами. CLV больше ориентирован на понимание того, складываются ли экономические затраты на вашу себестоимость продажи или стоимость привлечения клиента (CAC).Тем не менее, средняя стоимость покупки больше ориентирована на понимание изменений стоимости в момент первой покупки. Это позволяет вам понять, привлекают ли ваши продажи и маркетинговая деятельность более или менее ценные клиенты в вашу клиентскую базу.

Соответствующие показатели продаж и ключевые показатели эффективности:

Если вы добавляете среднюю стоимость покупки на панель KPI продаж, вы можете также рассмотреть возможность отслеживания этих связанных показателей продаж для контекста.

Отраслевые контрольные показатели и примеры

Средняя стоимость покупки сильно зависит от вашей бизнес-модели.Для B2B Base One и B2B Marketing опрос покупателей B2B показал, что средний размер покупки составлял 732 тыс. Фунтов стерлингов. Однако, за исключением некоторых очень крупных выбросов, они остановились на более реалистичной средней стоимости покупки в 69 тысяч фунтов стерлингов. Это по-прежнему довольно много и будет сильно варьироваться в зависимости от того, нацелены ли вы на малый и средний бизнес, компании среднего или крупного бизнеса, а также от стоимости вашей продажи. В общем, только вы можете определить, какой должна быть ваша средняя стоимость покупки, чтобы повысить экономичность вашего бизнеса.Источники: отчет Buyerspere, стоимость онлайн-заказа

Дополнительные примечания:

Средняя стоимость заказа (AOV) больше ориентирована на электронную торговлю и учитывает ценность каждой конверсии корзины. Средняя стоимость покупки также может быть известна как средняя стоимость контракта (ACV), которая просто учитывает стоимость всего подписанного контракта.

Определение закупочной цены

Какова закупочная цена?

Цена покупки — это цена, которую инвестор платит за вложение, и цена становится основой затрат инвестора для расчета прибыли или убытка при продаже инвестиции. Цена покупки включает комиссионные или комиссионные сборы, уплаченные за инвестиции, а средневзвешенная стоимость используется для нескольких покупок одной и той же ценной бумаги.

Общие сведения о закупочной цене

Предположим, например, что инвестор покупает 100 обыкновенных акций Ford в три разные даты в течение пятилетнего периода, включая 100 акций, приобретенных по рыночной цене 40, 60 и 80 долларов за акцию.Чтобы определить основу стоимости покупок, инвестору необходимо рассчитать средневзвешенную стоимость, которая представляет собой общую сумму покупок в долларах, деленную на количество приобретенных акций.

При покупке 100 акций Ford стоимость покупки акций в долларах составляет 4 000, 6 000 и 8 000 долларов США, или в общей сложности 18 000 долларов США, а общая сумма покупки делится на 300 акций, что равняется 60 долларам за акцию. Если инвестор увеличивает позицию по акциям, он может рассчитать новую средневзвешенную цену, добавив к расчету сумму в долларах от новых покупок и дополнительных акций.

Формула также может быть скорректирована для продажи акций, если инвестор продает только часть акций. С учетом комиссионных затрат средневзвешенная стоимость инвестора может составить около 62 долларов за акцию.

Разница между реализованной и нереализованной прибылью

Инвесторы используют покупную цену инвестиций для расчета реализованной прибыли или убытков для целей налогообложения, и они сообщают об этой деятельности в Графике D формы 1040 IRS. Инвестор сообщает о реализованной прибыли, если они продают часть или все свои инвестиционные активы.Если они не продают ценные бумаги, инвестор получает нереализованную прибыль или убыток, которые не отражаются в налоговых целях.

Предположим, например, что инвестор продает 100 акций Ford по цене продажи 80 долларов за акцию и использует средневзвешенную стоимость 62 доллара для расчета реализованной прибыли в 18 долларов на акцию. Инвестор сообщает количество акций, а также средневзвешенную стоимость и цену продажи за акцию в Таблице D. Общая реализованная прибыль в размере 1800 долларов является долгосрочной, поскольку инвестор владел акциями более одного года.Долгосрочный прирост капитала в размере 1800 долларов США компенсируется любыми потерями капитала, а чистая прибыль подлежит налогообложению с использованием ставок налога на прирост капитала.

Определение покупательной способности

Что такое покупательная способность?

Покупательная способность — это стоимость валюты, выраженная в количестве товаров или услуг, которые можно купить за одну денежную единицу. Покупательная способность важна, потому что при прочих равных условиях инфляция уменьшает количество товаров или услуг, которые вы можете приобрести.

С точки зрения инвестиций, покупательная способность — это сумма кредита в долларах, доступная клиенту для покупки дополнительных ценных бумаг против существующих маржинальных ценных бумаг на брокерском счете. Покупательная способность также может быть известна как покупательная способность валюты.

Что такое покупательная способность?

Понимание покупательной способности

Инфляция снижает покупательную способность валюты, вызывая рост цен. Чтобы измерить покупательную способность в традиционном экономическом смысле, вы должны сравнить цену товара или услуги с таким индексом цен, как индекс потребительских цен (ИПЦ).Один из способов подумать о покупательной способности — это представить, что вы получали такую ​​же зарплату, как и ваш дед 40 лет назад. Сегодня вам понадобится гораздо большая зарплата, чтобы поддерживать такое же качество жизни. Точно так же покупатель жилья, который 10 лет назад искал дома в ценовом диапазоне от 300 000 до 350 000 долларов, имел больше возможностей для рассмотрения, чем люди сейчас.

Покупательная способность влияет на все аспекты экономики: от потребителей, покупающих товары до инвесторов и цен на акции, до экономического процветания страны.Когда покупательная способность валюты снижается из-за чрезмерной инфляции, возникают серьезные негативные экономические последствия, в том числе рост стоимости товаров и услуг, способствующий высокой стоимости жизни, а также высокие процентные ставки, влияющие на мировой рынок, и падение кредитных рейтингов как результат. Все эти факторы могут способствовать экономическому кризису.

Покупательная способность и ИПЦ

Таким образом, правительство страны устанавливает политику и правила для защиты покупательной способности валюты и поддержания здоровья экономики.Один из методов отслеживания покупательной способности — это индекс потребительских цен. Бюро статистики труда США (BLS) измеряет средневзвешенные цены на потребительские товары и услуги, в частности на транспорт, продукты питания и медицинское обслуживание. ИПЦ рассчитывается путем усреднения этих изменений цен и используется в качестве инструмента для измерения изменений стоимости жизни, а также считается маркером для определения темпов инфляции и дефляции.

Понятие, связанное с покупательной способностью, — паритет покупательной цены (ППС).ППС — это экономическая теория, которая оценивает сумму, которую необходимо скорректировать с учетом цены товара с учетом обменных курсов двух стран, чтобы обмен соответствовал покупательной способности каждой валюты. ППС можно использовать для сравнения уровней доходов стран и других соответствующих экономических данных, касающихся стоимости жизни или возможных темпов инфляции и дефляции.

Ключевые выводы

• Покупательная способность — это количество товаров или услуг, которые за единицу валюты можно купить в определенный момент времени.
• Инфляция имеет тенденцию со временем подрывать покупательную способность валюты.
• Центральные банки пытаются поддерживать стабильные цены, поддерживая покупательную способность валюты, устанавливая процентные ставки и другие механизмы.

История покупательной способности

Исторические примеры серьезной инфляции и гиперинфляции — или разрушения покупательной способности валюты — показали, что у такого явления есть несколько причин. Часто дорогостоящие разрушительные войны приводят к экономическому коллапсу, особенно для проигравшей страны, такой как Германия во время Первой мировой войны (Первой мировой войны).

После Первой мировой войны в 1920-е годы Германия испытала крайние экономические трудности и почти беспрецедентную гиперинфляцию, отчасти из-за огромного количества репараций, которые Германии пришлось выплатить. Не имея возможности выплатить эти репарации подозрительной немецкой маркой, Германия напечатала бумажные банкноты для покупки иностранной валюты, что привело к высоким темпам инфляции, которые обесценили немецкую марку при несуществующей покупательной способности.

Влияние покупательной способности сегодня

Сегодня последствия потери покупательной способности все еще ощущаются после глобального финансового кризиса 2008 года и кризиса суверенного долга Европы.С усилением глобализации и введением евро, валюты еще более неразрывно связаны. Таким образом, правительства вводят политику контроля над инфляцией, защиты покупательной способности и предотвращения рецессий.

Например, в 2008 году Федеральная резервная система США удерживала процентные ставки около нуля и ввела в действие план, называемый количественным смягчением. В результате количественного смягчения, первоначально вызывающего споры, Федеральная резервная система США покупала государственные и другие рыночные ценные бумаги для снижения процентных ставок и увеличения денежной массы.Идея состоит в том, что тогда на рынке произойдет увеличение капитала, что будет стимулировать рост кредитования и ликвидности. США прекратили свою политику количественного смягчения после стабилизации экономики, отчасти из-за вышеупомянутой политики и множества других сложных факторов.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) также проводил количественное смягчение, чтобы помочь остановить дефляцию в еврозоне после европейского кризиса суверенного долга и повысить покупательную способность евро. Европейский экономический и валютный союз также установил строгие правила в еврозоне в отношении точной отчетности о суверенном долге, инфляции и других финансовых данных.Как правило, страны стараются удерживать инфляцию на фиксированном уровне на уровне 2 процентов, поскольку умеренный уровень инфляции является приемлемым, а высокий уровень дефляции ведет к экономической стагнации.

Потери / прирост покупательной способности

Потеря / прирост покупательной способности — это увеличение или уменьшение того, сколько потребители могут купить на определенную сумму денег. Потребители теряют покупательную способность при повышении цен и приобретают покупательную способность при понижении цен. Причины потери покупательной способности включают правительственные постановления, инфляцию, а также природные и техногенные катастрофы.Причины увеличения покупательной способности включают дефляцию и технологические инновации.

Одним из официальных показателей покупательной способности является индекс потребительских цен, который показывает, как цены на потребительские товары и услуги меняются с течением времени. В глобальном масштабе Программа международных сопоставлений Всемирного банка также публикует данные о паритетах покупательной способности между разными странами.

В качестве примера увеличения покупательной способности: если два года назад портативные компьютеры стоили 1000 долларов, а сегодня они стоят 500 долларов, покупательная способность потребителей повысилась.В отсутствие инфляции на 1000 долларов теперь можно купить ноутбук плюс еще 500 долларов товаров.

Инвестиции, защищающие от риска покупательной способности

Пенсионеры должны особенно осознавать потерю покупательной способности, поскольку они живут за счет фиксированной суммы денег. Они должны убедиться, что их вложения приносят доход, равный или превышающий уровень инфляции, чтобы ценность их гнездового яйца не снижалась каждый год.

Долговые ценные бумаги и инвестиции с фиксированной доходностью наиболее подвержены риску покупательной способности или инфляции.Фиксированные аннуитеты, депозитные сертификаты (CD) и казначейские облигации подпадают под эти категории. Покупка долгосрочной облигации также подвергает ваши деньги риску потери покупательной способности, поскольку фиксированная ставка может быть настолько низкой, что ваши деньги останутся равными нулю, а не будут расти.

Существует множество инвестиций или стратегий, которые могут помочь защитить инвесторов от риска покупательной способности. Например, такие сырьевые товары, как нефть, зерно и металлы, пользуются ценовой властью во время инфляции, поскольку они всегда оценивались.

Часто задаваемые вопросы о покупательной способности

Что означает покупательная способность?

Покупательная способность — это стоимость валюты, выраженная в количестве товаров или услуг, которые можно купить за одну денежную единицу.

Что такое паритет покупательной способности?

Паритет покупательной способности — это экономическая теория, которая оценивает сумму, которую необходимо скорректировать с учетом цены товара с учетом обменных курсов двух стран, чтобы обмен соответствовал покупательной способности каждой валюты.По сути, он учитывает различные факторы, дифференцирующие разные валюты, чтобы выяснить, насколько «дорогой» товар, например галлон молока, стоит в разных странах.

Как рассчитать покупательную способность?

Покупательная способность рассчитывается с использованием индекса потребительских цен Бюро статистики труда США, который измеряет средневзвешенные цены на потребительские товары и услуги, в частности на транспорт, продукты питания и медицинское обслуживание. ИПЦ рассчитывается путем усреднения этих изменений цен и измеряет изменения стоимости жизни, а также считается маркером для определения темпов инфляции и дефляции.

Что такое покупательная способность по странам?

Измерение покупательной способности по странам осуществляется с помощью паритета покупательной способности, что позволяет рассчитать доступность товаров и услуг с учетом всех других факторов обмена.

Какой пример покупательной способности?

В качестве примера увеличения покупательной способности: если два года назад портативные компьютеры стоили 1000 долларов, а сегодня они стоят 500 долларов, покупательная способность потребителей повысилась. В отсутствие инфляции на 1000 долларов теперь можно купить ноутбук плюс еще 500 долларов товаров.

Итог

Давние инвесторы будут знать, что покупательная способность может сильно повлиять на их вложения, если они не будут внимательно следить за ней. При прочих равных условиях инфляция уменьшает количество товаров или услуг, которые вы могли бы купить на ту же сумму денег, а это означает, что инвесторы должны искать способы активно получать доход выше текущего уровня инфляции. Наиболее продвинутые будут отслеживать другие международные экономики, зная, как паритет покупательной цены влияет на их долгосрочные инвестиции.

Средняя стоимость покупки | Библиотека KPI продаж

Когда говорят о средней стоимости покупки, это означает среднюю продажную стоимость каждой обработанной транзакции продажи. По сути, он показывает, какова средняя сумма, которая в настоящее время тратится на один из ваших продуктов или услуг в рамках отдельной транзакции.

В зависимости, например, от продолжительности среднего контракта или вашей бизнес-модели, вы можете рассчитать среднюю стоимость покупки за день, неделю, месяц, год или даже в отношении всего контракта — в случае, если существует один.
Основы средней стоимости покупки

При доступе к панели инструментов KPI вы можете увидеть среднюю стоимость покупки двумя разными способами. Вы можете, например, увидеть его как показывающую среднюю сумму в долларах, потраченную за определенный период, под которой вы увидите график, отмечающий увеличение и уменьшение за указанный период.
Конечно, вы также можете увидеть вторую часть информации, а именно график статистики, в виде простого процента, который отмечает увеличение или уменьшение средней стоимости покупки по сравнению с предыдущим периодом.

Чтобы рассчитать среднюю стоимость покупки вашего бизнеса — в случае, если она не отображается на панели управления KPI — вам просто нужно разделить общую стоимость заказов на количество заказов, которые ваш бизнес имеет за определенный период. времени.

Естественно, в зависимости от текущей средней закупочной стоимости вашего бизнеса, вы можете использовать ее для определения нескольких вещей, которые могут быть полезны для ваших будущих продаж.

Понимание средней стоимости покупки

Во-первых, проанализировав этот показатель, вам будет предоставлена ​​важная информация о среднем первом заказе одного из ваших новых клиентов.Вы можете определить, когда этот показатель увеличился, и, следовательно, увидеть, какие цены / предложения / скидки убедили одного из ваших зрителей купить ваш продукт или услугу.
Более того, независимо от того, продаете ли вы услугу или продукт, конкурентоспособные цены, вероятно, окажут на вас небольшое давление. Это означает, что цены на ваши продукты и услуги будут стремиться конкурировать с ценами на другие, которые в настоящее время присутствуют на рынке.

Средняя стоимость покупки поможет вам понять, хорошо ли это давление конкурентных цен для вашего бизнеса — оно покажет вам, снижает ли оно размер сделки или нет.С такой помощью вы сможете прогнозировать и планировать цены на определенные товары / услуги и, следовательно, разработать стратегию увеличения средней стоимости покупки.

Итог

По сути, этот показатель помогает команде, которая управляет определенным бизнесом, предсказать будущее своих продаж, а также сделать прогнозы доходов. Тщательный анализ средней стоимости покупки покажет покупательское поведение ваших потребителей.

Что это значит? Это означает, что вы будете точно знать, какой продукт / услугу вы должны продвигать / рекламировать в будущем.

После реализации вашей стратегии на практике вы увидите, что средняя стоимость вашего заказа увеличится, но при этом останется то же количество клиентов — это означает, что при успешной стратегии вы также заметите увеличение доходов от продаж, что в точности соответствует что ты хотел.

M&A Essentials: понимание закупочной цены

M&A Essentials: понимание закупочной цены — 11 апреля 2019 г.

Продажа бизнеса — дело сложное.Как советники владельцев бизнеса и акционеров частных компаний, мы помогали компаниям ориентироваться в процессе от начала до конца. Мы рады поделиться этим опытом и идеями в этой новой серии статей «Основы слияний и поглощений». Серия предложит фундаментальное понимание концепций, проблем и процессов, с которыми должен быть знаком каждый владелец бизнеса при рассмотрении и проведении продажи бизнеса.

Сегодняшний пост обсуждает взаимосвязь между оценкой компании, покупной ценой и денежной выручкой, полученной от продажи.
_______________________________________________________________________________________________________________________

Поскольку акционеры рассматривают возможность продажи компании, их основная финансовая цель должна заключаться в максимальном увеличении денежных средств, которые они получают с течением времени для своих инвестиций. Чтобы оценить денежный поток по сделке продажи, очень важно понимать фундаментальные элементы оценки, включая стоимость предприятия и капитала, мультипликаторы и гудвил.В этом посте мы определим эти элементы, объясним их взаимодействие и дадим советы тем, кто намеревается совершить сделку M&A.

Общая стоимость предприятия (TEV) — это валовая рыночная стоимость компании, которая является синонимом стоимости сделки слияния и поглощения. Самый распространенный метод определения TEV известен как рыночный подход. Используя этот метод, TEV рассчитывается путем использования финансового показателя годовой выручки или EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) и применения мультипликатора.В отсутствие транзакции TEV часто рассчитывается путем оценки мультипликаторов на основе оценок сопоставимых публично торгуемых компаний или аналогичных сделок частных компаний.

В контексте сделки M&A мультипликаторы зависят от оценок потенциальных покупателей и их оценки потенциального денежного потока целевой компании. Оценки, рассчитанные потенциальными покупателями, дают предполагаемый мультипликатор, основанный на их предполагаемых закупочных ценах и EBITDA компании.У разных категорий покупателей разные мотивы и ожидания, лежащие в основе их ценностного восприятия. Стратегические покупатели обычно ориентированы на прибыль по сравнению с их собственной внутренней стоимостью капитала. Их анализ часто включает синергию, экономию затрат и возможности для расширения рынка. Финансовые покупатели, такие как группы прямых инвестиций, оценивают потенциальный поток денежных средств от инвестиций с целью достижения целевой нормы прибыли на собственный капитал с учетом структуры капитала, которая включает как заемные, так и собственные средства.

Обычно договоры купли-продажи исключают внеоперационные активы или обязательства, такие как денежные средства или процентная задолженность, из определения покупной цены. В большинстве соглашений стоимость сделки определяется как TEV, но фактическая цена покупки — это скорректированная стоимость, отражающая то, что продавцы сохраняют любые денежные средства на момент закрытия, но несут ответственность за погашение любого долга, оставшегося у компании.Язык, используемый в договорах купли-продажи, обычно определяет цену покупки как «без долгов» и «без наличных». Причина этой методологии заключается в том, что большинство покупателей заинтересованы только в приобретении операционных активов компании (товарно-материальные запасы, дебиторская задолженность, основные средства и т. Д.), Принимая на себя ее операционные обязательства (кредиторская задолженность, гарантии и т. Д.). Они включают чистые операционные активы, которые используются для генерирования денежного потока. (Кроме того, с практической точки зрения покупателю сложно взять на себя банковский и прочий долг при смене собственника).

Давайте рассмотрим гипотетический пример компании, которая продает и оценивает ставку. Рассмотрим стоимость сделки, представленную в Приложении 1. В этой ситуации потенциальный покупатель предложил стоимость сделки, или TEV, в размере 30 миллионов долларов, исходя из своих ожиданий EBITDA в размере 5 миллионов долларов. Такая сделка предполагает коэффициент EBITDA в 6 раз.

В Приложении 1 мы рассчитываем предполагаемую покупную цену, причитающуюся продавцу, вычитая задолженность и добавляя денежные средства, показанные в балансе, представленном в Приложении 2.С учетом остатка денежных средств в размере 1 миллиона долларов и общей задолженности в 10 миллионов долларов цена покупки оценивается в 21 миллион долларов. Цена покупки является синонимом стоимости капитала фирмы или рыночной стоимости акционерного капитала, во многом так же, как собственный капитал домовладельца определяется стоимостью дома за вычетом любых подлежащих выплате ипотечных кредитов.

Продавцы также должны учитывать другие факторы, которые могут повлиять на денежные средства, полученные при закрытии сделки, такие как налоги и условные платежи, такие как условное депонирование, выручка и векселя продавца.Кроме того, большинство сделок включает механизм цены покупки, который корректирует цену покупки с учетом событий, которые нельзя измерить до закрытия сделки. При оценке приобретения покупатели предполагают, что минимальный уровень оборотного капитала будет предоставлен при закрытии сделки. Если фактический оборотный капитал отличается от целевого, покупная цена может быть скорректирована в сторону увеличения или уменьшения в качестве механизма выравнивания. Например, если крупный неожиданный платеж поступает от покупателя в день закрытия сделки, таким образом преобразуя дебиторскую задолженность в наличные и приводя к уменьшению объема оборотного капитала, передаваемому покупателю, хорошо построенный механизм гарантирует, что ни одна из сторон не получит выгоду и не пострадает. таким событием.

Важно рассмотреть такие механизмы задолго до окончательных договоренностей — участник торгов с высоким целевым показателем оборотного капитала может не предложить такую ​​привлекательную сделку для акционеров, как другой с более низким целевым показателем. Многие продавцы были удивлены масштабом корректировок после закрытия, поэтому рекомендуется отслеживать «денежные средства при закрытии» до завершения сделки, а также до и после закрытия.

Проще говоря, нет.Вы должны заметить, что цена покупки или рыночная стоимость капитала, рассчитанная в Приложении 1, намного превышает акционерный капитал, показанный в балансе в Приложении 2. Причина этой разницы в том, что покупатели обычно присваивают ценность нематериальным активам компании. , например, репутация компании или интеллектуальная собственность, не отраженная в балансе. Для любого предложения или сделки разница между ценой покупки и балансовым капиталом измеряет премию, которую покупатель готов заплатить сверх балансовой стоимости чистых операционных активов компании.

Понимание концепций и компонентов закупочной цены — первый шаг к более совершенному заключению сделки. Мы рассмотрим эти и многие другие проблемы более подробно в следующих статьях этой серии.

Пожалуйста, свяжитесь с Джимом Лиси по телефону [email protected] для дальнейшего обсуждения.

Нравится то, что вы читаете?

Cohen & Company не предоставляет юридических, бухгалтерских или иных профессиональных консультаций. Информация, содержащаяся в этом посте, считается достоверной на дату публикации. Любые действия, предпринятые на основе информации в этом блоге, должны предприниматься только после подробного изучения конкретных фактов, обстоятельств и действующего законодательства.

Цена покупки в сделках M&A: [Видеоурок]

Общие вопросы:

«В сделке M&A покупатель платит стоимость собственного капитала или стоимость предприятия, чтобы приобрести продавца?»

«Что означает в пресс-релизах, когда говорится, что стоимость покупки« включает принятие долга »? Означает ли это, что цена — это ценность предприятия? »

Основные определения

Стоимость капитала: Стоимость ВСЕХ активов компании, но только для инвесторов (акционеров) в обыкновенные акции.

Стоимость предприятия: ценность ТОЛЬКО основных бизнес-операций, но для ВСЕХ инвесторов (акционерный капитал, заемные средства и т. Д.).

Итак, когда вы рассчитываете стоимость предприятия, начиная со стоимости собственного капитала…

Добавляйте элементы, когда: они представляют других инвесторов (долговые инвесторы, инвесторы в привилегированные акции и т. Д.) Или долгосрочные источники финансирования (капитальная аренда, необеспеченные пенсии)

Элементы вычитания, когда: они не связаны с основной деятельностью компании (побочные действия, наличные или избыточные денежные средства, инвестиции, недвижимость и т. Д.))

Получите БЕСПЛАТНО

Мастер финансового моделирования , как оно выполняется в реальной жизни , с помощью нашего простого трехэтапного метода

Бесплатное видеоурок по DCF, серия

Мастер финансового моделирования в реальной жизни.

Путаница

Проблема в том, что многие источники говорят, что ценность предприятия — это то, во что «действительно стоит приобретение компании».

Но это не совсем так — да, иногда Enterprise Value ближе, но это зависит от условий сделки и элементов в Enterprise Value.

Мы уверены, что, если вы приобретаете 100% компании, вы должны заплатить за 100% ее обыкновенных акций.

Таким образом, стоимость приобретаемого капитала является своего рода «полом» для покупной цены в сделке M&A.

Но действительно ли вам нужно добавить долг продавца, привилегированные акции и другие источники финансирования и вычесть 100% остатка денежных средств продавца, чтобы определить «реальную цену»?

У этого подхода много проблем, но мы рассмотрим две из них:

ПРОБЛЕМА №1: Действительно ли долг увеличивает покупную цену?

Это зависит от того, потому что долг может быть либо «принят» (удержан), либо «рефинансирован» (заменен новым долгом или погашен).

Задолженность предполагается: не увеличивает сумму, которую покупатель «реально платит» продавцу.

Долг погашен деньгами покупателя: увеличивает сумму, которую покупатель «действительно платит».

Существующий долг заменен новым: увеличивает сумму, которую покупатель «действительно платит», но покупатель по-прежнему не платит больше денег.

ПРОБЛЕМА № 2: Действительно ли наличные деньги снижают закупочную цену?

Покупатель не может просто «забрать» весь остаток денежных средств продавца после сделки — всем компаниям необходим определенный «минимальный остаток денежных средств» для продолжения работы, оплаты счетов и т. Д.Эта часть денежных средств фактически является основным операционным активом бизнеса.

: для упрощения мы игнорируем минимальную сумму наличных и вместо этого вычитаем все наличные.

Таким образом, если компании, работающей самостоятельно, всегда требуется некоторая минимальная сумма денежных средств, она определенно нуждается в минимальной сумме денежных средств в сделке M&A.

Другие осложнения

Комиссии за транзакции: они существуют всегда и всегда увеличивают цену, которую платит покупатель (юристы, бухгалтеры, банкиры и т. Д.).).

Нефинансируемые пенсии, капитальная аренда и т. Д.: Они не обязательно должны «выплачиваться» или «возвращаться» при смене контроля… поэтому они могут даже не влиять на цену, даже если они влияют на стоимость предприятия.

Extra Cash: что, если для финансирования сделки используются наличные деньги покупателя и продавца? Тогда реальная уплаченная цена может даже не быть сопоставима со стоимостью капитала продавца или стоимостью предприятия.

Итог

Вы должны различать * оценку * компании или сделки и * фактическую уплаченную цену *.

Стоимость капитала и Стоимость предприятия полезны для оценки, но менее полезны для определения реальной уплаченной цены.

Реальная уплаченная цена может быть между стоимостью капитала и стоимостью предприятия, выше или даже ниже их, в зависимости от условий сделки — из-за обработки долга и денежных средств, комиссий и обязательств, которые не влияют на денежные средства. Стоимость заключения сделки.

Когда вы видите формулировку вроде «Включая допущение о чистом долге», это означает приблизительную стоимость приобретаемого предприятия для сделки, потому что они рассчитывают ее как стоимость собственного капитала покупки + долг — денежные средства.

Но это все еще не то, что покупатель платит на самом деле — это просто способ оценить сделку и получить такие мультипликаторы, как EV / EBITDA.

Как рассчитать закупки запасов — AccountingTools

Сколько запасов было закуплено предприятием за отчетный период? Эта информация полезна для оценки суммы денежных средств, необходимых для финансирования текущих требований к оборотному капиталу. Вы можете рассчитать эту сумму, используя следующую информацию:

• Общая оценка начальных запасов .Эта информация появляется в балансе непосредственно предшествующего отчетного периода.

• Общая оценка конечных запасов . Эта информация появляется в балансе того отчетного периода, за который оцениваются закупки.

• Себестоимость проданной продукции 902 11. Эта информация появляется в отчете о прибылях и убытках за отчетный период, в котором оцениваются покупки.

Расчет закупок инвентаря:

(Конечный инвентарь — Начальный инвентарь) + Стоимость проданных товаров = Закупки инвентаря

Таким образом, шаги, необходимые для получения суммы закупок инвентаря, следующие:

1. Получить общая оценка начальных запасов, конечных запасов и стоимости проданных товаров.

2. Вычтите начальные запасы из конечных запасов.

3. Добавьте стоимость проданных товаров к разнице между конечными и начальными запасами.

Этот расчет не подходит для производственного сектора, поскольку себестоимость проданных товаров может состоять из других позиций, помимо товаров, таких как прямая оплата труда. Эти другие компоненты стоимости товаров затрудняют определение суммы закупок.

Дополнительная проблема с расчетом заключается в том, что он предполагает точную инвентаризацию в конце каждого отчетного периода. Если физический подсчет не проводился или если ведение учета для системы постоянного учета запасов не является точным, то входные данные, используемые для расчета закупок запасов, не обязательно верны.

Пример закупок запасов

ABC International имеет начальные запасы в размере 500 000 долларов, конечные запасы в 350 000 долларов и стоимость проданных товаров 600 000 долларов.Таким образом, сумма закупок запасов в течение периода рассчитывается по следующей формуле:

(350 000 долларов США на конец периода — 500 000 долларов на начальные запасы) + 600 000 долларов США Себестоимость проданных товаров

= 450 000 долларов США на закупку запасов

Сумма покупок меньше стоимости проданных товаров, поскольку в течение периода произошло чистое сокращение запасов.